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深圳立讯精密工业股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

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(二)母公司会计报表

资产负债表

单位:元

利润表

单位:元

现金流量表

单位:元

(三)主要财务指标

(四)管理层讨论和分析

1、资产质量及结构分析

报告期内,公司负债规模相对稳定,股东投资的追加和公司利润的积累满足了公司业务扩张所带来的资产增加需求。

单位:万元

报告期内,公司根据发展的需要完成多次增资,利用增资资金及时进行战略布局,扩张产能,通过自身的竞争优势赢得了市场,使报告期内的业绩保持了高速增长。

2、盈利能力分析

2007年、2008年、2009年和2010年1-6月份,公司营业收入分别为35,108.08万元、63,026.64万元、58,470.31万元和38,812.81万元,08年增长较快,09年略有下降,2010年1-6月份比去年同期快速增长。主要因为:电脑、通讯、消费电子等下游电子产品的消费旺盛,带动上游连接器产品需求;公司的综合能力越来越得到客户的高度认可,获取客户的订单量逐渐增大。受金融危机的影响,再加上发行人主动进行业务结构的调整减少了低价值的代工生产,重点转向高技术含量、高附加值连接器产品的生产,使得09年收入下降但毛利有所提高。2010年,伴随着世界经济的恢复,公司研发的NB连接器得到客户认可已实现大批量生产,与此同时,公司放弃了低利润的对的代工业务,从而使得2010年收入同比快速增长。

报告期内,公司较好的控制了生产成本,公司营业毛利增长较快,从19.18%增至21.8%;公司的三项费用率一直保持在较低水平,并呈现逐年下降的趋势。

2007年度、2008年度、2009年度和2010年1-6月,归属于母公司股东净利润分别为3,212.51万元、5,886.92万元、7,412.28万元和50,628,139.33万元,呈高速增长趋势。

3、现金流量分析

报告期内,公司的经营活动现金流量净额变化幅度较大, 2007年为负值,主要原因是公司2007年较上年销售额大幅增长,应收账款、应收票据大幅增长7,024.36万元,预付账款增加832.74万元;同时,配合业务规模的扩大公司存货增加1,791.04万元,公司付款及时,应付账款还略有减少;应收大幅增加而应付相对稳定是公司2007年经营性现金流为负的直接原因。

4、未来趋势分析

报告期内,公司资产规模与经营规模同步增长,资产结构相对稳定;基于电脑行业的季节性特点,公司期末应收账款余额较大,但是并无坏账发生,风险极小;公司的应收账款周转率和存货周转率与同行业相比均处于较高水平,管理水平较高;资产负债率保持在合理水平,偿债能力强。

未来公司将在充分利用连接器产业链优势稳步增加收入的同时,积极实施纵向、横向拓展战略,不断增加研发投入,开发新的业务领域,为垂直产业链的整合和实现产品结构多元化奠定基础。为此公司将坚持稳健的财务政策,保持良好的财务状况,努力扩大经营活动产生的现金流量,控制财务风险。

近年来我国电子信息产业快速增长,使得连接器行业同步高速发展。报告期内,公司充分利用规模制造能力和极具竞争力的成本,不断扩大产品市场份额,营业收入稳步增长,业务发展良好,盈利能力逐年提升,已成为国内少数拥有核心竞争力的连接器生产企业。

公司将充分利用现有优势,垂直整合产业链,以电脑消费市场为依托,继续巩固台式电脑的市场领先地位;凭借优于同行的快速服务、品质控制、高效生产、弹性供货,进一步扩大NB业务和汽车领域的市场份额;目前公司已经获得国内通讯行业龙头企业—中兴通讯公司的供应商审核,预期2010年可进入通讯产品市场,这将对公司未来的盈利能力形成良好的支撑。

随着募集资金投资项目的建成,公司连接器的生产能力将大幅增长,插接件的自主生产必将为公司带来新的利润增长点,可以预见,公司营业收入将继续稳步增长,盈利能力也会得到进一步提高。

(五)股利分配政策

1、公司近三年的股利分配政策

2009年2月22日,公司创立大会通过《公司章程》,规定公司实行如下股利分配政策:

(1)公司分配当年税后利润时,应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但本章程规定不按持股比例分配的除外。

股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。

(2)公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。

(3)公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利(或股份)的派发事项。

2、公司近三年实际的股利分配情况

公司在报告期内没有进行利润分配。

3、本次发行后的股利分配政策

2009 年10月31日,本公司召开2009年第四次临时股东大会,会议通过《深圳立讯精密工业股份有限公司章程草案》,其中第一百七十三条规定“公司可以采取现金和/或股票方式分配股利。公司的利润分配重视对投资者的合理回报,公司可以采取现金或股票方式分配股利。在不影响公司正常生产经营所需现金流情况下,公司优先选择现金分配方式。公司连续三年内以现金方式累计分配的利润应不少于三年内实现的年均可分配利润的百分之三十。公司的利润分配政策应保持连续性和稳定性。”该议案在公司发行上市后经股东大会审议通过后生效。

本次发行后公司仍将执行发行前的股利分配政策,如有改变,需经股东大会批准。

公司上市后,股利分配政策将依据公司章程的规定,结合公司盈利情况、现金流状况和公司未来发展战略,由公司股东大会确定股利分配方案。在公司现金充足的前提下时,公司会考虑首先选择现金分红的方式,连续三年内以现金方式累计分配的利润应不少于三年内实现的年均可分配利润的百分之三十。

4、本次发行前滚存利润的分配政策

根据公司2009年第四次临时股东大会决议,公司公开发行股票前实现的滚存利润由发行后的新老股东共同享有。

(六)纳入发行人合并报表范围的子公司基本情况

纳入发行人合并报表范围的子公司情况如下表所示:

1、协创精密

协创精密是2005年6月20日由香港协创设立的外商独资公司,注册地址为深圳市宝安区沙井街道新桥新发工业区东区第2排第6号,注册资本及投资总额为港币4,250万元,法定代表人为王来胜。协创精密主要从事生产经营新型电子元器件,数字音、视频编解码设备,模具,模具标准件,连接器,MP3机,手机配件,数码电子产品配件。香港协创于2003年9月5日在香港成立,股东为王来胜、王来春,成立后未开展任何业务,仅持有协创精密的股权,发行人收购协创精密后,王来胜、王来春已将其转让给无关第三方。

经立信会计师事务所审计,协创精密报告期内的主要财务数据如下:单位:万元

协创精密的主要产品为连接器,其中电脑连接器产品约占销售额的70%,2009年之前主要为富士康代工生产,2009年开始大幅消减低利润的代工业务,并在2010年初终止了对富士康代工业务,业务重心调整为对LAXUS和田讯电子提供自主生产的连接器产品,其中LAXUS是新开发的大客户,协创精密对其销售笔记本电脑连接器并间接供应广达等EMS厂商,2010年1-6月协创精密对LAXUS销售占总收入56.05%。协创精密业务调整成效明显,2010年整体收入及利润水平明显提高。

2、协讯电子

协讯电子是2005年11月21日由香港立讯设立的全资子公司,注册地址为江西省吉安县工业园,成立时注册资本为港币3,000万元,法定代表人为王来胜,公司类型是外商独资企业(港资)。协讯电子主要从事生产销售电脑接插件、连接线、连接器、周边配件,精密模具(国家有专项规定的除外)。

经立信会计师事务所审计,协创精密报告期内的主要财务数据如下:

单位:万元

第四节募集资金运用

一、募集资金拟投资项目

经公司2009年第四次临时股东大会批准,本次发行及上市的募集资金扣除发行费用后,将投资于以下项目:

上述项目中,“内部连接器组件生产项目”是扩大目前产品产能的募投项目,以下简称“连接器扩产项目”;“连接器生产项目”和“线缆加工生产项目”主要为公司连接器生产配套供应接插件和线材,以下简称为“连接器配套项目”。

上述拟投资项目的实际投入时间将按照募集资金实际到位时间和项目的进展情况作适当调整。若实际募集资金不足,在不改变拟投资项目的前提下,由公司自行筹措资金解决;若有剩余,则超出部分将用于补充公司流动资金。

二、募集资金投资项目发展前景分析

公司连接器扩产项目所生产的内部连接器主要应用在NB和汽车电子领域,还可以应用于手机、LCD-TV领域。

NB、汽车电子、手机、LCD-TV都有良好的市场前景和迫切的市场需求:

1、NB连接器是电脑连接器重要的增长方向,LED-NB连接器是重中之重

NB是电脑连接器最有前景的应用领域。根据统计,2008年NB全球销售量超过1.4亿台,首次与台式电脑持平,成为电脑行业内最具成长性的细分市场。NB应用到多种内部连接器,包含LCD Cable、RF、RJ Combo、DC IN 、Power Switch和其它Wire Harness Cable,单套价格和毛利率显著高于台式电脑连接器,具有非常广阔的市场空间。

在环保与节能概念的推动下,以发光二极管(LED)为背光源的LED笔记本电脑逐渐进入市场,销售比重同步提升,MCC技术在该类笔记本电脑应用广泛。从2007年起索尼、苹果、戴尔、东芝、华硕等品牌厂商开始推出以LED为背光源的笔记本电脑,预计2011年LED-NB将占整个NB市场份额的65%,具有很大的市场成长空间。

鉴于目前NB市场的快速发展,NB连接器较高的盈利水平,我公司拟扩大NB连接器的生产能力,满足持续增长的客户需求。

2、汽车消费电子连接器是进入汽车连接器市场的重要突破口

汽车是连接器的重要应用领域。根据Bishop Associste 统计,2007年全球汽车连接器市场容量达到108亿美元,是最大的连接器细分市场,预计汽车连接器市场将持续成长,至2011年将达到134亿美元市场规模。在我国,汽车连接器也具有较大的市场规模,根据智多星统计,2008年国内汽车连接器的市场规模为64亿元,预测至2011年将达到77亿元。

汽车连接器设计与制造技术门槛较高,考虑到汽车自身的安全性、耐用性和稳定性的要求,国际汽车及机车配件厂商一般选择莫仕、泰科等国际领先的连接器生产企业作为供应商,在连接器行业中,汽车连接器属于比较高端、盈利能力比较好的子行业。

随着汽车的普及,在追求安全性和操控性之外,消费者对汽车的功能赋予了更多的期待。各种娱乐设备接口,如USB&Audio&Vidio开始进入中级以上的汽车配置,甚至在部分低端家用轿车上也有使用,汽车连接器除涉及安全操作和动力供应的应用外,还将大量应用于汽车配套的娱乐电子设备中。公司正是瞄准汽车车载电子连接器这一突破口,拟通过扩大汽车车载电子连接器的产能,逐渐进入高端的汽车连接器市场。

3、手机、LCD-TV市场空间广阔

公司目前已具备Pin 距0.4mm的MCC产品设计和制造能力,采用MCC技术的手机内部连接器市场应用空间广阔。

目前,折叠手机、旋转手机的LVDS连接器广泛采用MCC技术,例如,日本近几年手机年销售量约4,500万部,其中70%~75%的手机采用MCC技术,目前手机MCC连接器主要由国际厂商供应,国内厂商鲜有涉足。公司连接器扩产项目拟生产的手机连接器正是瞄准这一广阔的市场,希望通过MCC连接器的销售占有手机连接器的高端市场,实现公司手机连接器产品的全面升级。

受惠于LCD面板价格的大幅滑落,近年来LCD-TV的市场占有率高速增长,据Display Search日前发布的研究结果显示,2009年全球电视机市场容量为25,300万台,其中LCD-TV的市场份额已近约一半左右,未来仍然将呈增长趋势。尤其是高端的超薄LCD-TV中,要求LVDS连接器轻、薄、小,与NB内部所用的LVDS连接器在设计、制造等环节具备相同的技术和工艺特性。

手机和LCD-TV连接器市场是公司NB连接器市场的有益补充,可以扩大公司在该两个领域的市场占有率,实现公司产品的全面升级。

第五节风险因素和其他重要事项

一、风险因素

(一)经营风险

1、客户相对集中风险 参见“第一节 重大事项提示”

2、核心技术人员不足的风险

专业技术人员是公司生存和发展的关键,随着公司的长期发展和业务积累,技术人员的数量和水平已成为公司的竞争优势之一。为应对激烈的市场竞争,公司将不断加强对新产品的研发,势必扩大对技术人才的需求,如果公司不能及时培养、招聘到高水平技术人员,将对公司的业务发展带来影响。

3、部分生产经营场所可能变动的风险

公司及下属公司控股子公司协创精密目前租赁的厂房和宿舍,出租方均未取得租赁房产的权属证书,除向深圳市宏发投资有限公司的租赁正在办理备案手续外,其他房屋均已办理了房屋租赁备案手续,并取得深圳市宝安区房屋租赁管理办公室颁发的《房屋租赁证》,但若出租方在租赁合同的有效期内由于对出租房产的产权瑕疵而导致无法继续出租房产,将使公司面临生产场地被动搬迁的风险,估计会影响公司正常生产15天左右。

(二)技术风险

公司的连接器产品主要应用于3C(电脑、通讯、消费电子)领域,3C领域具有技术更新快、产品技术升级频繁的特点,并向“小型化、微型化”发展,技术难度增高。终端电子产品客户需求的不断提高及产品的更新换代使公司的技术和研发水平面临更加严峻的挑战,若公司不能在技术创新方面占据先机,将使公司在激烈的市场竞争中面临竞争力下降的风险。

(三)市场风险

1、市场竞争风险

在全球范围内,美国、日本、台湾地区的连接器厂商占据领先地位。随着世界制造中心向亚太地区转移,全球的连接器厂商也逐渐将生产基地转移至中国大陆,领先厂商在大陆的生产比重也逐渐增加,这将加剧国内连接器行业的竞争。若公司不能保持在技术研发、生产规模、成本优化、质量控制等方面的优势,将会在激烈的市场竞争中处于劣势地位,影响公司的未来发展。

2、下游行业需求变动影响的风险

公司产品为连接器,主要应用于电脑、手机、消费电子等领域,下游行业需求变动将影响对公司产品的需求。

(四)财务风险

1、应收账款回收风险

公司与客户的账款结算采用月末对账、90天后支付的付款方式,加之报告期内公司业务的快速增长,造成了公司期末应收账款的金额较大且逐期上升,截至2010年6月30日,公司应收账款账面余额28,790.54万元。

截至2010年6月30日,公司应收款中逾期账款余额为1,173.63万元,占应收账款总额比例为4.07%,如果公司对应收账款催收不及时,或主要债务人的财务、经营状况发生恶化,则可能存在应收账款发生坏账或坏账准备计提不足的风险。

2、汇率风险

公司产品的出口比重较大,主要以港币、美元结算。2007年、2008年、2009年和2010年1-6月份,公司的出口销售额分别为10,748.26万元、35,880.26万元、37,706.11万元和29,174.73万元,境外采购金额分别为2,798.84万元、15,948.81万元、13,369.09万元和8,289.55万元,境外采购可以部分抵消公司面临的汇率风险。报告期内,公司主营业务因升值导致汇兑损失为99.73万元、176.68万元、25.08万元和132.58万元,分别占当期利润总额的2.87%、2.51%、0.26%、2.12%。如果人民币持续保持升值趋势,将会增大公司应收账款的汇率损失,在一定程度上影响公司的经营业绩。

(五)募集资金投资项目相关风险

本次发行的募集资金将投资于内部连接器组件生产项目、连接器生产项目、线缆加工生产项目、技术中心扩建项目等四个项目,预计总投资额约4.86亿元。

1、募投项目产能消化风险

本次募集资金投资项目中连接器生产项目和线缆加工生产项目均主要供应公司内部需求;内部连接器组件生产项目为扩大现有高端产品产能。公司所进行的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应等因素和公司的技术能力、潜在客户做出的,如果由于外部市场环境、技术发展方向发生变化,潜在客户开发未获成功,将影响新增的产能无法消化,使募投项目无法达到预期收益。

2、固定资产折旧带来的业绩压力

募投项目拟投入大量的固定资产,募投项目达产后,公司拟投入固定资产总计32,753.9万元,年折旧增加2,436万元,如果募投项目不能产生预期收益,则年增加折旧将影响公司业绩。

(六)实际控制人控制的风险

本次发行前,王来春和王来胜通过共同控制的香港立讯持有本公司发行前89.17%的股份,为本公司实际控制人。本次发行后,王来春和王来胜仍控制本公司50%以上的股权,王来春、王来胜兄妹可以通过所控制的股份共同行使表决权,从而控制公司的人事任免、经营决策、关联交易等重大事项,有可能会损害公司及其他股东的利益。

二、其他重要事项

截至本招股意向书签署日,公司正在履行中的,对公司业务、未来发展或财务状况具有重要影响的合同包括《承销及保荐协议书》、采购合同、销售合同等。

三、本公司对外担保情况

报告期内,公司无对外担保情况。

四、重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书签署日,本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

第六节本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人的情况

二、与发行上市相关的关键时间点

询价推介时间:2010年8月25日-2010年8月27日

定价公告刊登日期:2010年8月31日

网上申购及缴款日期:2010年9月1日

股票上市日期: 本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所挂牌交易

第七节备查文件

1、招股意向书全文和备查文件可以到发行人和保荐人(主承销商)住所查阅

查阅时间:每周一至周五上午9:00 — 11:00 ,下午1:30 — 4:30

2、招股意向书全文可以通过深圳证券交易所网站查阅

深圳证券交易所网址:http://www.szse.cn

深圳立讯精密工业股份有限公司

2010年7月30日